时间：2022-12-10 17:34:10 | 浏览：1365
和大多数投资者认为押注美国通胀见顶、美联储可能很快放慢甚至结束加息步伐之际，华尔街的两大机构却表示，当前的反弹并不足以证明美股已经跌到底了。
桥水的首席投资策略师Rebecca Patterson认为，当前市场刻意忽略了美联储降低通胀的决心，而且刻意地忽略了随之而来的衰退风险。她直言，在不衰退情形下遏制当前的通胀，“似乎不太可能”：
美联储要么决定容忍通胀高于其2%的目标水平，要么将货币政策紧缩到足以将美国经济推入衰退的程度。这意味着股票收益将不得不下降。
除此之外，量化紧缩正在升温。九月，我们会看到量化紧缩步伐的加快。我认为人们还没有充分关注这对市场可能意味着什么。
对于美国的宏观经济，她认为：
我们认为，尽管我们没有在整个美国经济中广泛看到增长，但可能会令人意外地出现下行。很多投资者没有看到的是我们当前所在的广泛的滞胀环境——增长正在放缓，通胀正在缓和，但通胀依然保持在相对较高的水平。美股显然还没有为低增长的环境做好准备。
回顾过去100年的历史，在这种情形下，股市的表现是最差的。相反，与通胀挂钩的债券、黄金以及与通胀相关度较低的大宗商品则是在这种环境下值得持有的资产。
除了桥水之外，摩根士丹利的Mike Wilson团队也认为，当前的通胀和美联储对通胀的遏制措施，将继续影响上市公司的收益。
该团队认为，即便通货膨胀开始下降，利润下降的风险同样难以预测。最重要的问题是经营杠杆，上市公司的可变成本目前正从2021年的高点走弱。如果美联储成功抑制价格压力，这一趋势可能会侵蚀收益。他们在近期的报告中称：
就像大多数人低估了通胀对经营杠杆的积极影响一样，我们认为他们低估了通胀带来的负面影响。
尽管最近一个季度大多数行业的收入增长强劲，但Wilson团队通过从每股收益增长中减去销售增长来衡量的运营杠杆对大多数行业来说都是负数。他们写道，尽管普遍认为上市公司利润率将在2023年扩大，但摩根士丹利预计经营杠杆走弱的趋势将继续下去。
摩根士丹利表示，这不是市场第一次对通胀对收益的影响判断失误。在整个新冠疫情期间，美国强有力的财政和货币刺激措施助长了通胀飙升，为许多公司带来了强劲的收益。相反，如果通胀下滑，那么很多公司的表现可能也会差很多：
仅仅因为通胀已经见顶，就下结论还为时过早。下一轮美股下跌可能要等到9月，届时我们的负经营杠杆理论将更多地反映在盈利预测中。然而，由于美股估值过高，我们认为涨势最好的部分已经结束。
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自美联储周三上调基准利率以来，美股普遍遭到抛售，连崩三个交易日。昨日，美股低开低走大幅收跌，道琼斯指数收盘下跌1.71%，报32336.02点；纳斯达克综合指数收跌3.78%，报11685.44点；标普500指数下跌3.07%，报3996.
和大多数投资者认为押注美国通胀见顶、美联储可能很快放慢甚至结束加息步伐之际，华尔街的两大机构却表示，当前的反弹并不足以证明美股已经跌到底了。桥水的首席投资策略师Rebecca Patterson认为，当前市场刻意忽略了美联储降低通胀的决心，
21世纪经济报道记者 李依农 上海报道由于经济衰退的阴霾持续笼罩华尔街，美股市场于当地时间12月6日全线大幅下挫，延续了前一交易日的跌势。截至收盘，道指跌1.03%，报33596.34点，跌至近三周低位；标普500指数跌1.44%，报394
美国正面临着一场风暴。刚刚出台的《通胀削减法案》在欧洲激起巨大的反对声浪，成为众矢之的的白宫不得不出面表示，将修复法案中的一些问题，以安抚欧洲盟友。但白宫方面也强调，《通胀削减法案》不会回到国会重新进行讨论。让美国不惜得罪欧洲盟友也要坚持推
美银策略分析师Michael Hartnett认为，股市投资者们对美国劳动力市场降温和美联储政策转向的乐观情绪过头了。建议在2023年可能出现的失业率大幅上升之前，趁股市上涨的时候卖出。Hartnett表示，他和其他市场空头们担心，2023
美股仍在熊市中挣扎，这是不少华尔街分析师和机构的看法。摩根士丹利策略师Michael Wilson称已经看到近期反弹的高点，并认为投资者最好获利了结。他在周一的一份报告中称，他的看法将再次转向空头。摩根大通和高盛也持类似观点：随着投资者对经
摩根士丹利预计，明年年底美股的位置将与当前基本一致，但过程会相当波折。在去年的预测中提出“火与冰”之后，著名“大空头”，摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson在其2023展望中表示，到明年年底，标普500指数预计将达到39
本报记者 侯捷宁见习记者 韩昱近日，市场逐步消化美联储放缓加息节奏的预期，美股出现明显反弹。Wind数据显示，自11月份以来（截至12月5日），道指、纳指、标普500指数分别录得5.18%、4.31%、5.16%的涨幅。不过，华尔街三大投行
美东时间5月5日，美股三大股指均遭重挫，道指暴跌超1000点，纳指跌幅近5%，标普500指数跌超3%。而就在前一日，美股却刚刚经历了一波强势反弹。从激情狂欢到哀嚎遍野，华尔街究竟经历了什么？一夜变天短短24小时内，美股遭遇了冰火两重天。4日
昨夜，美股又崩了。美股市场资金的信心依然脆弱。周一开盘，美股再遭抛售潮，三大指数集体低开低走，纳指重挫超4%，道指一度大跌超700点。而大部分华尔街机构的观点仍较为悲观，美国银行在最新的报告中表示，在这场历史性抛售结束前，标普500指数可能
美股这波反弹到头了？8月8日周一，摩根士丹利和高盛的策略师表示，盈利前景黯淡与近期股市反弹明显背离。摩根士丹利的Michael Wilson和高盛的David Kostin团队都预计，鉴于持续的成本压力，明年美国上市企业利润率将收缩。Wil
两个月前，华尔街大空头之一的摩根士丹利首席美股策略分析师Mike Wilson精准预测了美股的这一波反弹，但如今，他的观点却出现了转变。在过去两个月的时间里，标普500指数累计上涨了近20%，这和Wilson的预测基本一致。不过，Wilso
近期，华尔街两大投行对美股的未来表现发表了截然相反的看法：摩根大通坚定看涨，而摩根士丹利却警告称熊市未了。在摩根大通看来，美股这轮反弹已经将纳斯达克100指数推高了20%以上，“这一波涨势有可能会延续至今年年底”。但摩根士丹利却表示，美股于
货币“毒品”——美元要说人都是有记忆的，这话听了没毛病，若说人都是有记性的，那就因人而异了，都说散户是韭菜，年年割年年长，印证的就是这个道理。话不妨说得大些，在资本眼里，哪里有利益，哪里就有他们的身影，与此同时也总有周瑜打黄盖般的人为此“助
来源：环球时报【环球时报报道】美国股市18日遭遇重挫，其中道琼斯指数大跌3.57%，为近两年来最大跌幅，纳斯达克指数跌4.73%，标普500指数跌4.04%。17日美国零售业巨头发布财报，引发有关高通胀正在影响企业利润率和消费者支出的担忧。
